L’histoire des cryptomonnaies a été rythmée par des cycles de hausses et de baisses réguliers qu’on appelle “bull run” (ou “bull market”) et “bear market”. Cependant, ces termes ne sont pas exclusivement réservés au marché des cryptomonnaies. On peut également les employer lorsqu’on parle du marché des actions.
Mais alors, quelles sont les caractéristiques de ces phases ? Comment s’y préparer pour en tirer le meilleur ? C’est ce que nous allons voir aujourd’hui !
Qu’est-ce que le bull run ?
Un bull run est une phase de hausse généralisée sur un marché financier. Dans le cas du marché des cryptomonnaies, le bull market est la phase où quasiment toutes les cryptos explosent à la hausse et atteignent de nouveaux records.
Les phases de bull run sont extrêmement spéculatives et sont généralement démesurées sur le marché des cryptomonnaies.
L’historique des bull runs
Depuis les débuts de Bitcoin dans les années 2010, celui-ci a subi plusieurs phases de bull run emmenant les cours toujours plus haut.
Le premier a eu lieu en 2013, faisant passer Bitcoin d’une centaine de dollars à plus de 1120 $ en quelques mois.
Le second a eu lieu 4 ans plus tard, en 2017 amenant un bitcoin initialement à 1000 $ à plus de 20 000 $.
Le dernier bull run date de la fin d’année 2020 et a duré jusqu’à la fin de l’année 2021. Bien qu’il y ait eu une baisse significative en cours d’année 2021, c’est à cette période que Bitcoin a atteint son ATH en frôlant les 70 000 $. En 1 an, cela représente une multiplication du prix par 7.
Le market cap global du marché subit également ces explosions haussières, ce qui provoque des hausses démentielles sur les altcoins. C’est dans ces phases que certaines cryptos enregistrent des x10, x50 voire x100.
Pourquoi de telles hausses ?
Malgré tout ce qu’on peut lire un peu partout, ces facteurs sont divers et il est difficile avec le peu de recul que nous avons pour le moment d’associer des évènements précis à ces hausses soudaines.
La plupart du temps, c’est un cercle vertueux alimenté par une mise en lumière du secteur par les médias traditionnels, des innovations technologiques, les “halvings” de Bitcoin, un contexte macro-économique favorable, des politiques monétaires en faveur des marchés financiers, une bonne dose de FOMO…
Ce qui est sûr, c’est qu’en bull run, les investisseurs deviennent euphoriques, extrêmement optimistes et perdent parfois toute notion de gestion du risque.
La fin du bull run s’amorce lorsque les prix se mettent à chuter durablement, que l’euphorie laisse petit à petit place à la peur et que le sentiment général devient de plus en plus pessimiste. Faites place au bear market…
Qu’est-ce que le bear market ?
Le bear market est une phase douloureuse pour tous les investisseurs. Les cours chutent petit à petit laissant le marché agoniser pendant de nombreux mois… Cette phase est malheureusement historiquement plus longue que les phases de bull market (environ 3 ans).
Durant le bear market, tous les cours chutent énormément amenant la majorité des cryptos à perdre plus de 75% de leur valeur record (ATH). C’est le revers de la médaille d’une phase de hausse colossale. Beaucoup d’altcoins perdent même 99% de leur valeur et ne retrouveront jamais les sommets précédemment atteints.
Outre la chute des cours, le bear market est caractérisé par une diminution continue de l’enthousiasme des investisseurs. Les médias crient à la mort imminente de Bitcoin, les entreprises douteuses s’étant senties pousser des ailes durant le bull run implosent, les “experts” autoproclamés sur les réseaux sociaux disparaissent petit à petit…
C’est une phase où le marché se restructure et où les équipes des projets peuvent innover tranquillement. D’un point de vue investisseur, c’est une phase idéale pour se former, car les contenus “buzz” sont moins nombreux. Seuls les passionnés et véritables experts ont le courage de rester actifs dans leur création de contenu alors que l’engagement s’effondre. Il est donc beaucoup plus simple de trouver des informations fiables.
Qu’est-ce qui pourrait marquer la fin du bear market en 2024 ?
2023 ? 2024 ? 2025 ? Il est difficile d’estimer quand le bear market prendra fin et laissera place à un nouveau bull run. Ce qui est sûr, c’est qu’il ne peut pas durer indéfiniment et certains indicateurs peuvent être observés !
Tout d'abord, la stabilisation des prix est un indicateur clé. Lorsque les prix des cryptomonnaies se stabilisent et ne subissent plus de fortes baisses, cela peut suggérer que le marché atteint un niveau plancher. Les cours ont d’ailleurs déjà fait plus de x2 depuis le point le plus bas enregistré sur ce cycle (en novembre 2022).
De plus, une augmentation significative du volume d'échanges peut signaler un regain d'intérêt des investisseurs et une possible reprise du marché. Parallèlement, les annonces de nouveaux développements technologiques, d'améliorations des blockchains ou encore l'adoption des cryptomonnaies par des institutions financières importantes peuvent susciter un regain de confiance et stimuler le marché.
Enfin, le sentiment général des investisseurs joue un rôle crucial. Si le pessimisme laisse place à un optimisme croissant et à des perspectives positives, cela peut indiquer un retournement de tendance.
Les halvings de Bitcoin sont également des évènements historiquement associés à des reprises de marché haussier. Le halving est la division par deux des émissions de nouveaux bitcoins. Il arrive environ tous les 4 ans (tous les 210 000 blocs minés). Il réduit donc petit à petit l’inflation ce qui rajoute mécaniquement une pression haussière sur le prix. Malgré tout, il est difficile d’identifier de réelles relations de cause à effet pour ce point.
Bien que ces signes puissent fournir des indications sur une éventuelle fin du bear market, il est important de se rappeler que le marché des cryptomonnaies est soumis à de nombreux facteurs externes imprévisibles.
Comment profiter de ces phases de marché ?
Même si le bull run semble être la meilleure de ces deux phases de marché, il est important de comprendre que le bear market est sans doute la meilleure chose qui puisse vous arriver si vous débutez en crypto.
En effet, pour profiter de la hausse des cours du bull run, il faut déjà avoir pu investir ! Le bear market est calme et vous permet de prendre le temps de gagner en compétences. Vous pourrez investir dans des projets cryptos dès leurs débuts et être positionné avant la hausse des cours.
Si vous avez les compétences pour pouvoir mettre en place du staking ou du farming sur la DeFi, vos rendements seront décuplés durant la prochaine phase haussière.
En bull run, il faut savoir prendre des profits en vendant des positions. C’est également quelque chose de difficile, car on ne sait jamais jusqu’où la hausse ira. Ne soyez pas trop gourmand !
Conclusion
Bull run et bear market viennent avec leurs lots d’avantages et d’inconvénients. On ne peut pas prédire ni leurs durées, ni leurs ampleurs. Malgré tout, nous pouvons observer les signes annonciateurs de retournements de tendances pour prendre les bonnes décisions.
Ce qui est sûr, c’est qu’il faut les anticiper pour ne pas être surpris. Mettez en place un plan d’action que vous activerez en fonction des différents scénarios et tenez-y vous. La rigueur est la clé pour performer sur ce marché qui peut parfois être traître.
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