Effet de levier : définition, utilité et exemples

Si vous investissez en bourse ou sur d’autres marchés tels que celui des cryptomonnaies, vous avez déjà dû apercevoir le terme « levier » ou « leverage » en anglais. Cet article a pour but de vous décrire ce dont il s’agit ainsi que les tenants et les aboutissants de son utilisation en finance.

Qu'est-ce que l'effet de levier en trading ?

En règle générale, dans son sens économique et financier, l’effet de levier correspond au fait de pouvoir multiplier les gains et les pertes potentielles en augmentant artificiellement son capital mis en jeu lors d'une opération financière.

Investir comporte un risque de perte partielle ou totale du capital investi.

Le terme peut être appliqué à différents marchés, y compris la bourse, les cryptomonnaies, et même l’immobilier. 

Comment fonctionne l'effet de levier ?

L’effet de levier, de manière plus précise, a pour principe d’appliquer un multiplicateur sur le capital mis en jeu, sans pour autant augmenter le montant réel investi. Le trader investit donc une somme d’argent qu’il n’a pas réellement sur son compte.  Cela a pour conséquence d’amplifier les gains et la rentabilité mais, également les pertes potentielles de manière proportionnelle. 

Autrement dit, l’investisseur augmente sa capacité d’investissement en empruntant de l’argent et en se créant une dette pour investir dans un placement financier. Il augmente ainsi son niveau d’endettement. Cet emprunt est effectué auprès du courtier : le trader devient débiteur du créancier qui est le broker.

Cet outil est particulièrement utilisé par les traders les plus expérimentés, car il nécessite une certaine compréhension du marché et amplifie les risques de perte en capital. L'utilisation de l'effet de levier peut donc s’avérer dangereuse pour les traders les plus novices. Pour une vision court terme, les traders s’autorisent des leviers conséquents, mais ceux-ci tendent vers 0 lorsque l’horizon de temps est plus long. En effet, les risques de fluctuations de marché sur le long terme augmentent et de telles fluctuations sont risquées en cas de levier excessif.

Notez que l’effet de levier peut également être négatif. Cela signifie qu’il n’est pas intéressant d’emprunter de l’argent pour investir une somme supérieure à ses fonds disponibles. 

Comment calculer l'effet de levier ?

Pour calculer l’effet de levier d’un placement en bourse, la méthode est simple et correspond au ratio suivant :

Par exemple, si un investisseur souhaite être exposé à hauteur de 5 000 euros à TotalEnergies, mais ne possède que 1 000 euros sur son compte de trading, il devra appliquer un levier de 5x.

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Comment modifier l’effet de levier ?

L’effet de levier peut être défini à l’ouverture d’une position et ne peut malheureusement pas être modifié sur un ordre en cours. 

Vous pouvez cependant modifier votre effet de levier général par défaut sur la société de courtage que vous utilisez via les paramètres de votre compte.

Le levier maximum possible pour chaque type d’actif est défini par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) afin de protéger les investisseurs et les traders et limiter les risques de perte. Pour une action en bourse, le levier maximum est de 5x. Le levier maximum est réduit à 2x pour les crypto-actifs.  

L’effet de levier maximal autorisé par l’AMF est sur les paires de devises majeures et atteint 30x. 

Notez que les effets de levier se font toujours sur des CFD (Contract for Difference) et vous ne possédez pas l’actif sous-jacent à proprement parler.  

Sur quels actifs et valeurs pouvez-vous utiliser un effet de levier ?

Il est possible d’appliquer un effet de levier sur plusieurs types d’actifs :

• Devises (FOREX) : vous pouvez par exemple appliquer un effet de levier sur la paire EUR / USD ;
• Indices : il existe notamment un indice S&P500 2x qui représente le S&P 500 avec un effet de levier déjà incorporé ;
• Matières premières : vous pouvez décider de trader de l’or ou autres matières premières avec un effet de levier
• Actions : il est possible de vous exposer au cours d’actions avec des effets de levier ;
• Cryptomonnaies : vous pouvez décider de vous exposer, par exemple, au cours de l'ETH avec un effet de levier de 2x.

Notez que plus l’actif est volatil, plus l’effet de levier sera risqué, car la position peut être liquidée rapidement en cas de fluctuation à la baisse.

Effet de levier immobilier

L’effet de levier est également utilisé en immobilier et désigne la notion d’acquérir un bien avec ou sans apport mais en ayant recours à un crédit ou financement bancaire (la dette). Si le taux d’intérêt est intéressant et que la rentabilité du placement est supérieure au taux d’emprunt et donc à son coût, l’effet de levier sur le projet sera ainsi positif et s’avèrera très rentable.

Le rendement correspond notamment aux loyers perçus par la mise en location du bien ; celui-ci serait supérieur au remboursement mensuel dans le cas d’un effet de levier optimal.

Avantages et risques de l'effet de levier

Utiliser un effet de levier pour effectuer un placement financier présente des avantages, mais également plusieurs risques :

✅ Avantages :

• Gains et rentabilité décuplés : l’effet de levier peut avoir pour résultat d’augmenter considérablement ses gains potentiels et donc la rentabilité du placement ;
• Possibilité de miser peu : grâce à l’effet de levier, le capital investi est bien plus important que celui réellement possédé.

❌ Risques : 

• Pertes décuplées : les pertes potentielles sont également multipliées par l’effet de levier ;
• Risque de perte totale de capital accru : plus l’effet de levier est haut, plus le risque de liquidation et de perte de l’entièreté de son capital est important ;
• Risque plus élevé en cas de fluctuation brutale du marché : en cas d’effet de levier important, malgré une tendance haussière, une fluctuation rapide à la baisse pourrait liquider votre position.

Effet de levier et gestion du risque

Il ne faut pas oublier de gérer son risque, et cela encore plus lors d’un investissement avec un effet de levier. Pour ce faire, il existe plusieurs techniques :

• Stop loss : placer un stop loss permet de déclencher une vente automatique au marché en cas de perte supérieure à un pourcentage défini. Ains, si votre investissement perd plus de 5%, vous pouvez décider de déclencher automatiquement la cession de votre actif ;
• Take profit : de manière similaire, un ordre take profit permet de sécuriser ses gains, une fois un montant de profit atteint. Vous pouvez notamment programmer une clôture de votre position si vous réalisez 10% de gains ;
• Trailing order : il est possible de placer des ordres stop loss dits « suiveurs » qui s’ajustent en fonction des mouvements du marché, au bénéfice de l’investisseur. Par exemple, vous pouvez décider de placer votre stop loss continuellement 5% sous le prix du marché. Ainsi, si le cours augmente de 10%, votre stop loss sera relevé pour sécuriser ainsi quelques gains.

Conclusion

L’effet de levier peut être intéressant pour augmenter ses gains potentiels malgré un capital investi relativement faible. Cependant, il comprend des risques importants et est surtout adapté aux traders expérimentés. Il n’est pas recommandé aux débutants d’utiliser des effets de levier important.

Pour vous entrainer, il est possible d’utiliser les comptes démonstration de certains courtiers. Cela permet de découvrir l’effet de levier avec de l’argent fictif sans risque.

Investir comporte un risque de perte partielle ou totale du capital investi.

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