Warren Buffett : ce que son portefeuille nous apprend sur l’investissement long terme
Les investissements de Warren Buffett nous apprennent beaucoup de choses sur la bourse et les marchés financiers.
Alexandre Plunian
Alors que les marchés financiers vivent au rythme des annonces de la Fed, des résultats trimestriels et des tendances “IA” du moment, Warren Buffett continue de ne presque rien changer à ses investissements.
Une actualisation récente de ses investissements via Berkshire Hathaway met en lumière un point important : une grande partie de ses positions sont conservées depuis plus de 10 ans. On y retrouve des entreprises comme American Express, Coca-Cola, Moody’s, Visa, Mastercard, mais aussi Apple, détenue depuis environ 9,5 ans.
Plutôt que de courir derrière la prochaine pépite de demain, Buffett laisse le temps travailler pour lui.
Un portefeuille construit sur la qualité et la durée
Le tableau ci-dessous met en avant plusieurs investissements emblématiques de Warren Buffett avec leur durée approximative de détention, la valeur et le poids dans le portefeuille :
Entreprise | Valeur (milliards de dollars) | Durée de détention | % du portefeuille |
American Express | 50,36 | +10 ans | 18,84 % |
Coca-Cola | 26,53 | +10 ans | 9,92 % |
Moody’s | 11,75 | +10 ans | 4,40 % |
Visa | 2,83 | + 10 ans | 1,06 % |
Mastercard | 2,27 | + 10 ans | 0,85 % |
Apple | 60,66 | 9,5 ans | 22,69 % |
Bank of America | 29,31 | 8 | 10,96 % |
Amazon | 2,2 | 6,5 ans | 0,82 % |
Chevron | 18,86 | 5 ans | 7,09 % |
Quand on regarde la liste, on remarque très rapidement quelle est la stratégie d’investissement de Warren Buffett :
1. Consommation & finance en pilier central
Coca-Cola, American Express, Visa, Mastercard, Bank of America… Ce sont des entreprises mondiales, rentables, avec une marque forte et positionnées dans des secteurs :
à fort effet de réseau (cartes bancaires, paiements)
avec une puissance de marque (Coca-Cola)
et une capacité à augmenter leurs prix sans perdre leurs clients (pricing power)
2. La technologie
Buffett a longtemps été réticent à investir dans la tech. Pourtant, aujourd’hui, Apple est de très loin la plus grosse ligne de Berkshire Hathaway. Ce n’est pas un pari spéculatif, mais un pari sur un écosystème technologique, des revenus récurrents et une marque forte.
Même chose pour Amazon : il ne cherche pas les futures pépites de demain et privilégie la rentabilité et le long terme.
3. Énergie et assurances
Des positions comme Chevron, Occidental Petroleum ou Aon jouent aussi un rôle stratégique dans le portefeuille de Berkshire Hathaway :
couverture partielle contre l’inflation (pétrole et énergie)
exposition à des secteurs comme l’assurance
capacité à générer des liquidités même en période de turbulence
Buffett laisse le temps faire les choses
Buffett ne passe pas ses journées à arbitrer d’une valeur à l’autre et se concentre sur le long terme. Il identifie des entreprises de très grande qualité, investi progressivement et laisse les années et les décennies faire le travail.
Ce qui est intéressant, ce n’est pas seulement la liste des actions, mais la durée de détention : plus de 10 ans sur une grande partie du portefeuille.
Il ne cherche pas à gagner sur un trimestre, mais à laisser la valeur intrinsèque de l’entreprise s’apprécier et les dividendes (ou rachats d’actions) renforcer sa position au fil du temps.
Dans un monde de FOMO, sa stratégie paraît presque “ennuyeuse”
En 2025, l’investisseur particulier est bombardé de signaux contradictoires :
chaque mois, une nouvelle thématique “à la mode” apparaît (IA, small caps, énergie..)
des promesses de gains rapides avec le trading
des stratégies qui favorisent le court terme plutôt que les stratégies qui fonctionnent réellement sur 10 ou 20 ans
Alors qu’en réalité, il suffit de se former, de comprendre ce que l’on achète et de concentrer ses investissements sur quelques excellentes entreprises plutôt que de s'éparpiller sur des dizaines d’entreprises moyennes.
Avec ses investissements, Warren Buffet montre une nouvelle fois que la performance vient plus souvent de la durée de détention que du nombre de transactions. Buffett montre qu’un portefeuille construit autour d’actifs de qualité, choisis avec rigueur et conservés sur 10, 15, 20 ans peut faire beaucoup mieux qu’une succession de paris à court terme.
