ETF Or : peut-on en avoir dans un PEA ? Les meilleurs ETC or en 2026
L'or bat record sur record. Porté par l'incertitude géopolitique, l'inflation et les achats massifs des banques centrales, le métal jaune retrouve tout son statut de valeur refuge : environ +24 % sur un an et près de +125 % sur cinq ans. De plus en plus d'investisseurs veulent donc s'exposer à l'or via un ETF, sans avoir à stocker de lingots.
Ce guide vous explique comment investir dans l'or en 2026 avec les meilleurs et les pièges à éviter avec les ETF or :
Qu'est-ce qu'un ETF or (en réalité un ETC) ?
Un « ETF or » désigne dans le langage courant un produit coté en bourse qui reproduit le cours de l'or. Mais juridiquement, ce n'est pas un ETF : c'est un ETC (Exchange Traded Commodity).
Concrètement, un ETC or à réplication physique est un titre adossé à de l'or réellement détenu en coffre : des lingots alloués, ségrégués et audités pour le compte des porteurs (chez HSBC, JP Morgan…). Avec un ETC, vous suivez le cours de l'or au plus près, mais sans les contraintes de l'or physique.
👉 Pour les bases, voyez d'abord notre guide comment acheter un ETF.
Attention à ne pas confondre deux familles de produits :
- ETC or (or physique) : adossé à de l'or réel, il offre une exposition directe au cours de l'or. C'est l'équivalent de détenir de l'or, mais sans le stockage.
- ETF or « aurifère » : il permet d'investir dans les actions de sociétés minières (extraction, production..). C'est une exposition indirecte au cours de l'or, mais ces entreprises peuvent verser des dividendes.
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Pourquoi investir dans l'or en 2026 ?
Voici les raisons d'investir dans l'or :
- Valeur refuge : En période de crise, de guerre ou d'inflation, l'or a historiquement permis de protéger son capital quand les actions chutaient.
- Diversification : Le cours de l'or est peu corrélé aux marchés actions.
- Achats des banques centrales : Elles accumulent l'or massivement depuis plusieurs années et soutienne naturellement la demande.
- Performance récente : ~+24 % sur un an et ~+125 % sur cinq ans pour les principaux ETC or (en euros).
L'or en temps de crise : le réflexe valeur refuge
Le statut de valeur refuge repose sur des faits : lors des grands chocs, les capitaux fuient les actions pour se réfugier dans l'or, ce qui fait monter son cours.
Voici son comportement face au S&P 500 pendant les 3 dernières grandes crises :
| Crise | S&P 500 (actions) | Or (USD) |
|---|---|---|
| Bulle Internet (2000-2002) | -49 % | +12 % |
| Crise des subprimes (2007-2009) | -56 % | +25 % |
| Inflation / guerre (2022) | -19 % | ~0 % (capital préservé) |
Le piège du rendement : l'or ne verse jamais de dividende
L'erreur du débutant est d'acheter de l'or en espérant un revenu passif. Contrairement à une action (dividende) ou à un bien immobilier (loyer), l'or est un actif qui ne produit ni dividende ni intérêt.
Votre seul gain possible est la plus-value à la revente. Ne confondez jamais un actif de protection (l'or) avec un actif de rente (actions à dividendes, SCPI).
Peut-on acheter un ETF or dans un PEA ?
Non. C'est impossible. Le PEA impose qu'au moins 75 % des fonds soient investis en actions de sociétés européennes. Un ETC or reproduit la performance d'une matière première donc il est donc exclu du PEA.
La seule façon d'investir dans l'or coté, c'est de le faire via un compte-titres (CTO) ou une assurance-vie, si votre contrat propose ces supports en unités de compte.
Le plus proche d'une exposition « or » dans un PEA reste un ETF matières premières diversifié qui inclut l'or parmi d'autres métaux.
Les meilleurs ETC or physique (sur CTO ou assurance-vie)
Ce sont les produits les plus purs pour investir sur l'or. Ces ETC sont adossés à de l'or physique, ils sont très liquides et peu chargés en frais (0,11 % à 0,15 % par an) :
1. iShares Physical Gold ETC
| Critère clé | Données & analyse |
| ISIN | IE00B4ND3602 |
| Ticker | SGLN |
| Frais (TER) | 0,12 % / an |
| Éligibilité PEA | ❌ Non (matière première) |
| Sous-jacent | Or physique alloué (or « responsable » LBMA) |
| Encours (AUM) | ~30 Md€ (le plus gros au monde) |
| Devise / distribution | USD · Capitalisant |
| L'avis pour l'investisseur | La référence absolue : le plus gros, le plus liquide et parmi les moins chers. Le choix par défaut pour s'exposer à l'or. |
✅ Les forces de cet ETC :
- liquidité maximale ;
- faibles frais ;
- il est adossé à de l'or physique.
⚠️ Points d'attention à avoir :
- libellé en USD (risque de change).
2. Amundi Physical Gold ETC
| Critère clé | Données & analyse |
| ISIN | FR0013416716 |
| Ticker | GOLD (Euronext Paris) |
| Frais (TER) | 0,12 % / an |
| Éligibilité PEA | ❌ Non |
| Sous-jacent | Or physique alloué (coffres HSBC) |
| Encours (AUM) | ~10 Md€ |
| Devise / distribution | EUR · Capitalisant |
| L'avis pour l'investisseur | L'alternative française : seul du podium coté sur Euronext Paris, donc frais de courtage réduits (souvent < 1 € chez un courtier français). Idéal pour investir régulièrement. |
✅ Les forces de cet ETC :
- coté à Paris et donc en euro ;
- faibles frais ;
- émetteur européen.
⚠️ Points d'attention à avoir :
- pas de dividende.
3. Invesco Physical Gold ETC
| Critère clé | Données & analyse |
| ISIN | IE00B579F325 |
| Ticker | SGLD |
| Frais (TER) | 0,12 % / an |
| Éligibilité PEA | ❌ Non |
| Sous-jacent | Or physique alloué (coffres JP Morgan, Londres) |
| Encours (AUM) | ~25 Md€ |
| Devise / distribution | USD · Capitalisant |
| L'avis pour l'investisseur | Un poids lourd très liquide, équivalent d'iShares sur les frais. Prix de part plus élevé, plutôt adapté aux gros tickets. |
✅ Les forces de cet ETC :
- bonne liquidité ;
- ETC populaire.
⚠️ Points d'attention à avoir :
- libellé en USD (risque de change).
Le comparatif complet des ETC or
Voici un comparatif complet des 6 principaux ETC or disponibles sur le marché en 2026 :
| ETC or physique | ISIN | Frais | Encours | PEA |
|---|---|---|---|---|
| Xtrackers IE Physical Gold | DE000A2T0VU5 | 0,11 % | ~3 Md€ | ❌ |
| iShares Physical Gold | IE00B4ND3602 | 0,12 % | ~30 Md€ | ❌ |
| Amundi Physical Gold | FR0013416716 | 0,12 % | ~10 Md€ | ❌ |
| Invesco Physical Gold | IE00B579F325 | 0,12 % | ~25 Md€ | ❌ |
| WisdomTree Core Physical Gold | JE00BN2CJ301 | 0,12 % | ~2 Md€ | ❌ |
| WisdomTree Physical Swiss Gold | JE00B588CD74 | 0,15 % | ~2,5 Md€ | ❌ |
Le moins cher : Xtrackers (0,11 %). Recherchez toujours le produit par son ISIN chez votre courtier.
Faut-il un ETC or « couvert » contre le risque de change ?
L'or se cote en dollars. Même si vous achetez un ETC libellé en euros, votre performance dépend de deux choses : le cours de l'or et la parité EUR/USD. Une hausse de l'or peut être en partie effacée par une baisse du dollar, et inversement.
Pour neutraliser cet effet, certains émetteurs proposent des parts « EUR Hedged » (couvertes), moyennant un léger surcoût (environ 0,15 à 0,30 % de frais en plus).
Quelles performances pour les ETC or ?
Voici les performances des principaux ETC or :
| ETC | 1 an | 3 ans | 5 ans |
|---|---|---|---|
| iShares Physical Gold | +23,91 % | +98,24 % | +128,46 % |
| Invesco Physical Gold | +23,87 % | +98,23 % | +128,49 % |
| Xtrackers IE Physical Gold | +23,88 % | +98,23 % | +128,54 % |
| Amundi Physical Gold | +23,81 % | +98,05 % | +128,38 % |
| WisdomTree Physical Swiss Gold | +23,89 % | +98,09 % | n/d |
Données EODHD — mises à jour le 28/07/2026. Les performances sont quasi identiques : c'est logique, ces ETC répliquent le même cours de l'or.
Les ETF de mines d'or : une alternative plus dynamique
Autre façon de jouer l'or : investir dans les sociétés minières, via un ETF. Les mines agissent comme un effet de levier sur le cours de l'or : quand l'or monte, leurs bénéfices montent souvent plus vite, mais elles baissent aussi plus fort et ajoutent un risque propre aux entreprises lorsque le marché baisse.
| Critère clé | Données & analyse |
| ISIN | IE00B6R52036 |
| Nom | iShares Gold Producers UCITS ETF |
| Frais (TER) | 0,55 % / an |
| Éligibilité PEA | ❌ Non (actions mondiales) |
| Indice | S&P Commodity Producers Gold |
| Encours (AUM) | ~1,2 Md€ |
| Top positions | Newmont, Agnico Eagle, Barrick, Wheaton, Franco-Nevada |
| L'avis pour l'investisseur | Le moyen le plus simple de miser sur les mines. Plus volatil qu'un ETC or, mais plus de potentiel si l'or monte durablement. |
Autres références : VanEck Gold Miners UCITS ETF (IE00BQQP9F84) et, pour les petites minières plus risquées, VanEck Junior Gold Miners (IE00BQQP9G91).
Quelles entreprises composent un ETF de mines d'or ?
Les ETF aurifères sont dominés par les grands producteurs, avec une très forte présence canadienne et nord-américaine :
| Entreprise | Pays |
|---|---|
| Newmont Corporation | États-Unis |
| Barrick Gold | Canada |
| Agnico Eagle Mines | Canada |
| Wheaton Precious Metals | Canada |
| Franco-Nevada | Canada |
| AngloGold Ashanti | Afrique du Sud |
| Kinross Gold | Canada |
| Gold Fields | Afrique du Sud |
Newmont est le premier producteur mondial d'or (après les rachats de Goldcorp puis Newcrest), aussi exposé au cuivre et à l'argent. Barrick Gold possède l'un des plus gros portefeuilles d'actifs aurifères au monde. AngloGold Ashanti, née de la fusion d'AngloGold et Ashanti Goldfields, exploite une vingtaine de mines dans une dizaine de pays.
Quelle fiscalité pour un ETF or ?
Tout dépend du support. Pour un ETC or logé dans un CTO, la plus-value est soumise au prélèvement forfaitaire unique (flat tax) de 31,4 % (impôt + prélèvements sociaux), sauf option pour le barème progressif.
Pour l'assurance-vie, la fiscalité est plus avantageuse, surtout dès que le contrat atteint les 8 ans d'ancienneté.
Alexandre Plunian
L'or physique (lingots, pièces) relève d'un régime bien distinct : à la vente, il y a une taxe forfaitaire sur les métaux précieux de 11 % + 0,5 % de CRDS (soit 11,5 %), ou, sur justificatif d'achat, c'est le régime des plus-values sur biens meubles qui s'applique (abattement de 5 % par an dès la 3ᵉ année → exonération totale après 22 ans). Les cessions inférieures à 5 000 € sont exonérées de l'impôt.
Or physique ou ETC or : que choisir ?
L'or physique offre la possession tangible mais impose stockage, assurance et frais élevés à l'achat. L'ETC or offre la même exposition au cours, est très liquide et bien moins cher (frais ~0,12 %/an).
| Critère | Or physique (lingot / pièce) | ETC or (or papier) |
|---|---|---|
| Frais d'achat | +4 % à +10 % (prime) | ~0,05 % (spread de marché) |
| Stockage | 1,5 à 2 % / an (coffre + assurance) | 0,11 à 0,15 % / an (frais de gestion) |
| Liquidité | Lente (expertise, déplacement) | Immédiate (en un clic) |
Une façon simple de trancher, selon la taille de votre patrimoine :
- Moins de 100 000 € : 100 % ETC or pour une flexibilité totale et une revente en un clic
- Plus de 100 000 € : ~80 % ETC / 20 % physique parce que le métal tangible ajoute une décorrélation « hors système » en cas de risque systémique.
- Objectif transmission : l'or physique devient pertinent (exonération de plus-value après 22 ans)
Comment investir dans un ETC or ?
- Choisissez votre enveloppe : compte-titres (CTO) ou assurance-vie
- Ouvrez un compte chez un courtier à faibles frais qui référence l'ETC visé comme XTB
- Recherchez le produit par son ISIN (ex. FR0013416716 pour Amundi) pour éviter d'acheter par erreur une autre variante
- Passez un ordre à cours limité pendant les heures d'ouverture de la bourse.
- Investissez progressivement (DCA) pour lisser votre prix d'entrée.
Ouvrez votre compte en quelques minutes, profitez d'une action offerte et investissez sur l'or sans commission.
Conclusion : pour ou contre un ETF or ?
Un ETC or permet de répliquer le cours de l'or sans les contraintes de la détention physique. C'est une méthode simple, liquide et peu coûteuse. Mais gardez trois choses en tête : l'or est volatil, il ne génère aucun revenu (ni dividende ni intérêt), et sur le long terme sa performance reste inférieure aux grands indices boursiers.
Peut-on acheter un ETF or dans un PEA ?
Non. Un « ETF or » est un ETC (matière première) et il est incompatible avec le PEA puisqu'il est réservé aux actions européennes. Il faut passer par un compte-titres ou une assurance-vie.
Quel est le meilleur ETF or en 2026 ?
Pour de l'or physique : iShares Physical Gold (IE00B4ND3602), Amundi Physical Gold (FR0013416716) et Invesco Physical Gold. Le moins cher est Xtrackers IE Physical Gold (0,11 %). Pour miser sur les mines : iShares Gold Producers ou VanEck Gold Miners.
Comment acheter un ETF or ?
Ouvrez un compte-titres chez un courtier à faibles frais, recherchez l'ETC par son ISIN, puis passez un ordre à cours limité. Investir progressivement (DCA) permet de lisser son prix d'entrée.
