Où placer la trésorerie disponible d’une PME ?

Une PME peut disposer de liquidités supérieures à celles dont elle a besoin pour assurer son cycle d’exploitation. Laisser durablement cet excédent sur un compte courant revient toutefois à renoncer à un rendement potentiel. À l’inverse, placer toute sa trésorerie sans tenir compte des échéances à venir peut fragiliser l’entreprise.

La bonne approche consiste donc à distinguer la trésorerie nécessaire au fonctionnement quotidien de l’excédent réellement disponible, puis à choisir des placements adaptés à l’horizon envisagé et au besoin de liquidité.

En bref

• La trésorerie disponible doit être déterminée après avoir identifié les besoins liés au cycle d’exploitation.
• L’horizon de placement constitue un critère essentiel pour choisir une solution adaptée.
• Les comptes à terme (CAT) permettent de connaître à l’avance la durée d’immobilisation et les conditions de rémunération.
• Les fonds monétaires constituent une alternative pour gérer une trésorerie à court terme tout en conservant une liquidité régulière.
• Une PME doit comparer le rendement, la liquidité, les risques et les frais avant de placer son excédent de trésorerie.

Identifier la trésorerie réellement disponible

Avant de chercher du rendement, une PME doit déterminer la part de ses liquidités qu’elle peut effectivement placer. Le solde du compte courant ne suffit pas : une partie de cet argent peut être nécessaire quelques semaines plus tard pour régler les salaires, la TVA, les fournisseurs ou une échéance fiscale.

Prenons une entreprise disposant de 1,5 million d’euros de trésorerie. Si 800 000 € sont nécessaires pour couvrir son cycle d’exploitation et ses prochaines échéances, les 700 000 € restants constituent potentiellement une trésorerie excédentaire. Encore faut-il vérifier qu’aucun investissement, remboursement ou besoin saisonnier n’est susceptible de mobiliser rapidement cette somme.

Cette analyse permet notamment de répartir les liquidités selon plusieurs horizons : celles qui doivent rester immédiatement disponibles, celles qui peuvent être placées pendant quelques mois et celles dont l’entreprise n’anticipe pas l’utilisation à moyen terme.

Quelles solutions pour placer la trésorerie à court terme ?

Pour une PME, la recherche de rendement ne doit pas faire oublier la disponibilité du cash. Plus l’entreprise est susceptible d’avoir besoin rapidement de ses liquidités, plus les modalités de sortie du placement deviennent déterminantes.

Les comptes à terme

Le compte à terme (CAT) repose sur un principe simple : l’entreprise immobilise une somme auprès d'un établissement bancaire pendant une période déterminée en contrepartie d’une rémunération définie contractuellement.

Cette solution offre de la visibilité, mais elle impose de regarder précisément la durée du placement et les conditions d’un retrait anticipé. Un taux attractif perd de son intérêt si l’entreprise doit récupérer son argent avant l’échéance et supporte, pour cela, des pénalités ou une rémunération réduite.

Le CAT convient donc davantage à une poche de trésorerie dont l’entreprise peut raisonnablement prévoir qu’elle n’aura pas besoin pendant la durée retenue.

Les fonds monétaires et fonds de trésorerie

Les fonds monétaires constituent une autre possibilité pour placer une trésorerie à court terme. Ils peuvent notamment intéresser les entreprises qui souhaitent conserver une liquidité régulière plutôt que bloquer leurs fonds pendant une durée déterminée. Le capital n’est pas garanti, mais le fonds monétaire présente un niveau de 

Ce sont des placements financiers avec un risque très faible de perte en capital, adapté à la gestion de la trésorerie à court terme. Choisir une plateforme spécialisée comme Spiko pour placer la trésorerie est aussi une option pour accéder plus simplement à ce type de produits. Ils proposent des offres comme Spiko T-Bills pour les fonds monétaires, et aussi Spiko Smart Cash pour un produit de trésorerie avec un meilleur rendement et une liquidité similaire.

Ces produits répondent plus particuli!rement aux besoins de trésorerie à court terme, avec une trésorerie qui n’est jamais bloquée et des intérêts quotidiens.

Les comptes rémunérés ou livrets rémunérés

Bien que les deux appellations circulent souvent comme des synonymes, ce sont deux produits distincts : 

• Le compte pro rémunéré est un compte bancaire : les fonds y restent mobilisables directement, avec les moyens de paiement habituels ;
• Le livret d’épargne professionnel est un compte annexe, dédié au dépôt : les sommes y dorment et doivent être virées vers le compte courant avant toute utilisation.

Le rendement varie selon les établissements. Il est intéressant de comparer les offres une par une, car toutes ne proposent pas les mêmes avantages de rémunération. Pour la liquidité, la trésorerie est accessible à tout moment. Pour la sécurité, le capital est garanti.

Comment choisir un placement de trésorerie adapté à sa PME ?

Il n’existe pas de solution pertinente indépendamment de la situation financière de l’entreprise. Un placement doit avant tout correspondre à la manière dont la PME utilise et anticipe son cash.

Arbitrer entre rendement et disponibilité

Comparer uniquement les taux affichés peut conduire à négliger une caractéristique essentielle : la liquidité. Une PME ayant des décaissements difficiles à prévoir n’a pas les mêmes contraintes qu’une société disposant de flux réguliers et d’une forte visibilité sur les prochains mois.

Il faut donc examiner conjointement la durée de placement, les conditions de retrait, le niveau de risque, le rendement attendu et les éventuels frais. La disponibilité des fonds peut parfois avoir davantage de valeur pour l’entreprise qu’un supplément de rendement.

Adapter les placements aux échéances de l’entreprise

Une méthode efficace consiste à établir un prévisionnel de trésorerie suffisamment précis pour identifier les décaissements futurs. Les liquidités peuvent ensuite être réparties en différentes poches selon leur date probable d’utilisation.

Cette organisation évite de placer sur une durée trop longue des sommes nécessaires à court terme. Elle permet également de réévaluer régulièrement les montants disponibles, notamment après un encaissement important, une levée de fonds ou une période d’activité particulièrement génératrice de trésorerie.

Faire travailler son excédent sans compromettre sa trésorerie

Placer la trésorerie disponible d’une PME ne consiste pas simplement à rechercher le rendement le plus élevé. La priorité reste de conserver suffisamment de liquidités pour financer l’exploitation et absorber les dépenses imprévues.

Une fois ce socle identifié, l’excédent peut être orienté vers des solutions cohérentes avec son horizon d’utilisation. Comptes à terme et fonds monétaires répondent à des logiques différentes : les premiers impliquent généralement une durée définie, tandis que les seconds peuvent offrir davantage de souplesse pour la gestion du cash à court terme. C’est donc la prévisibilité des besoins de l’entreprise, autant que le rendement recherché, qui doit guider le choix.