SCPI : une collecte ultra-concentrée au premier semestre 2025

Sur les 2,16 milliards d’euros collectés par les SCPI à fin juin, 67,5 % se concentrent sur seulement dix véhicules. Une dynamique qui interroge sur les risques de concentration du marché.

Une collecte accaparée par quelques acteurs

Selon les bulletins semestriels publiés par les sociétés de gestion, la collecte nette de l’ensemble du marché des SCPI a atteint 2,16 milliards d’euros lors du premier semestre 2025.

Mais la répartition est loin d’être diversifiée :

• Le top 3 des SCPI représente 37,1 % des flux entrants

• Le top 10 en capte 67,5 % (soit près de 1,46 milliard d’euros)

• Les dizaines d’autres SCPI du marché se partagent les 703 millions d’euros restants

Zoom sur les champions de la collecte

Six SCPI se distinguent et représentent à elles seules plus de la moitié de la collecte totale :

• Iroko Zen : record avec 280 M€ collectés et plus de 220 M€ investis avec une rentabilité locative proche de 7,5 %.

• Transitions Europe (Arkéa REIM) : 271 M€ de récoltés avec des acquisitions à des rendements immobiliers dépassant parfois 9 % (exemple : acquisition d’un complexe de bureaux à Milan à 14 % brut).

• Corum Origin : environ 250 M€ avec des investissements à 8 % de rendement et des arbitrages qui ont permis de générer des plus-values.

• Comète (Alderan) : 164 M€ de collectés après un deuxième trimestre très dynamique.

• Épargne Pierre Europe (Atland Voisin) : 140 M€ de récoltes.

Des performances parmi les meilleures du marché

Ces SCPI affichent des taux de distribution élevés (4,72 % en moyenne en 2024), avec des perspectives 2025 solides grâce à de belles d’acquisitions. Certaines ont même relevé leurs objectifs :

• Transitions Europe vise désormais > 7,5 % (vs 7 % initialement)

• Comète table sur 8 % (vs 7 % auparavant)

Toutefois, avec toutes ces nouvelles SCPI, la concurrence s’intensifie. Les rendements immobiliers pourraient donc se normaliser progressivement dès 2026.