Or ou actions : que serait devenu un investissement de 10 000 $ depuis 2000 ?
À partir de données historiques, découvrez s’il valait mieux investir 10 000 $ dans l’or ou dans les actions américaines ces 25 dernières années.
Alexandre Plunian
Depuis plus de vingt ans, la même question revient chez les investisseurs : vaut-il mieux investir dans l’or ou dans les actions en bourse ?
Depuis janvier 2000, les marchés ont traversé plusieurs crises : éclatement de la bulle internet, crise financière de 2008, Covid, inflation record et remontée brutale des taux depuis 2022.. Autant de crises qui ont mis à l’épreuve à la fois le marché actions et l’or, qui est tant apprécié en période de crise.
À partir de données issues d’Investing.com et de Yahoo! Finance, on peut comparer très facilement ce que serait devenu 10 000 $ investis dans or et 10 000 $ investis dans le S&P 500 (dividendes réinvestis) entre janvier 2000 et octobre 2025.
Les chiffres clés : l’or devant les actions sur 25 ans
Sur cette période d’environ 25 ans, les résultats sont sans appel :
10 000 $ investis sur or en janvier 2000 valent 126 596,38 $ au 1ᵉʳ octobre 2025
10 000 $ investis dans le S&P 500 Total Return (dividendes réinvestis) valent 77 495,83 $
En termes de performance annualisée, cela donne :
+10,4 % par an pour l’or
+8,3 % par an pour le S&P 500 TR
L’écart final est important, car on retrouve une différence de valeur de 49 100,54 $. Soit 63,4 % de plus pour l’or par rapport au S&P 500 sur la même période.
Comment les 10 000 $ ont évolué en fin de période
Les derniers mois illustrent bien cette dynamique. En 2025, la valeur de l’investissement dans l’or a fortement progressé et reste plus important que le S&P 500 TR :
Date (2025) | Valeur or | Valeur S&P 500 TR |
|---|---|---|
1ᵉʳ janvier | 96 097 $ | 69 128 $ |
1ᵉʳ avril | 105 375 $ | 63 945 $ |
1ᵉʳ juillet | 123 091 $ | 73 029 $ |
1ᵉʳ octobre | 126 596 $ | 77 496 $ |
On voit que les deux investissements montent sur l’année, mais que l’or garde une avance considérable qui a été consolidée par les années précédentes.
Et ce n’est pas une histoire de quelques mois « exceptionnels » : c’est l’aboutissement d’un investissement à long terme qui a été marqué par des cycles économiques et financiers très différents.
Pourquoi l’or a augmenté autant depuis 2000 ?
Plusieurs facteurs expliquent que l’or ait sur-performé les actions américaines sur cette période :
Des actions marquées par des krachs
Le S&P 500 Total Return a subi plusieurs chutes violentes :
2001–2002 : éclatement de la bulle internet
2008–2009 : crise financière mondiale
2020 : Covid (chute brutale et rebond rapide)
2022 : forte correction liée à l’inflation et à la remontée des taux
Même si les actions ont fini par rebondir après chaque crise, ces drawdowns importants ont eu un impact sur les performances :
Quand un portefeuille perd 50 %, il doit doubler pour revenir à l’équilibre
Le S&P 500 reste un excellent moteur de performance à long terme, mais sa croissance a été beaucoup plus impactée par les crises, que l’or sur les 25 dernières années.
L’or : actif refuge face à l’inflation et aux incertitudes
De son côté, l’or a bénéficié :
Des pics d’inflation (années 2000 avec l’envolée des matières premières puis 2022 à 2025)
Des taux réels faibles voire négatifs pendant de longues années
De la volatilité des devises (notamment du dollar)
Et des achats massifs des banques centrales et de certaines institutions publiques
Ces 25 dernières années, les investisseurs se sont régulièrement tournés vers l’or pour son rôle de réserve de valeur.
Des records historiques en 2024–2025
Les années 2024–2025 ont vu l’or atteindre de nouveaux records historiques, dans un contexte :
D’une croissance mondiale incertaine
D’un endettement des pays qui est de plus en plus important
D’une situation géopolitique instable
D’un marchés actions déjà très valorisés sur certaines thématiques
Comment investir dans l’or en pratique ?
Si cette comparaison vous donne envie d’ajouter un peu d’or à votre patrimoine, plusieurs solutions existent, chacune avec ses avantages et ses inconvénients :
Pièces et lingots physiques
Vous pouvez acheter de l’or physiques :
Pièces (Napoléon, Krugerrand, etc.)
Lingotins ou lingots
✅ Avantages | ⚠️ Inconvénients |
Sensation de possession | Prime à l’achat (écart entre prix du métal et prix payé) |
Actif en dehors du système bancaire traditionnel | Frais de revente |
Idéal pour le stocker soi-même | Problématique de sécurité et de stockage |
Peu pratique pour gérer de petits montants ou rééquilibrer fréquemment |
ETC (trackers) adossés à l’or
Vous pouvez acheter des ETC adossé à l’or depuis un compte-titres.
✅ Avantages | ⚠️ Inconvénients |
Simplicité d’achat et de vente | Frais de gestion annuels (même s’ils sont souvent raisonnables) |
Idéal pour une allocation « stratégique » dans un portefeuille boursier | Vous n’êtes pas propriétaire de l’or |
Pas de gestion physique à assurer |
Que retenir pour un investisseur de long terme ?
Sur la période janvier 2000 – octobre 2025, les données sont claires : 10 000 $ investis dans l’or font mieux que 10 000 $ investis dans des actions américaines (S&P 500 TR)
L’or a offert une meilleure résilience dans les périodes de crise et une capacité à préserver le pouvoir d’achat dans un environnement marqué par l’inflation.
Est-ce que cela signifie que l’or surperformera encore les actions sur les 25 prochaines années ? Personne ne peut le garantir
Comme toujours, cette étude de cas ne constitue pas un conseil d’investissement, mais un point de repère historique.
