Sommaire (4 parties)
Quiconque a eu la chance d’investir 100 $ dans Berkshire Hathaway au début de l’année 1965 disposerait aujourd’hui d’un capital conséquent. Mais de combien a-t-il réellement surperformé le S&P 500 ?
Cette analyse compare la performance de Berkshire Hathaway et du S&P 500 de 1965 à 2025 👇
📌 Les points clés
- Un investissement de 100 $ dans Berkshire Hathaway au début de 1965 vaudrait environ 6,1 millions de dollars fin 2025, contre environ 45 500 $ pour le S&P 500
- Berkshire a généré un rendement annuel moyen de 19,7 %, soit presque le double des 10,5 % du S&P 500
- L’avantage de Buffett ne vient pas seulement de sa régularité, mais surtout de l’ampleur de ses gains lors des fortes années de hausse
🎁 Obtenez 1 action Nike gratuite en rejoignant XTB
Les rendements de Berkshire Hathaway comparés au marché
Un investissement de 100 $ dans Berkshire Hathaway en 1965 vaudrait 6,1 millions de dollars fin 2025. C’est une performance qui surpasse largement le rendement du S&P 500 parce qu’un investissement de 100 $ sur la même période ne vaudrait que 45 000 $.
👉 Notre guide pour apprendre à investir dans le S&P 500
Le tableau ci-dessous présente la performance de Berkshire Hathaway entre 1965 et 2025, comparée à celle de l’indice S&P 500.
Évolution par décennie
| Année | 100 $ investis dans Berkshire Hathaway | 100 $ investis dans le S&P 500 |
|---|---|---|
| 1965 | 150 $ | 110 $ |
| 1970 | 331 $ | 134 $ |
| 1980 | 3 436 $ | 300 $ |
| 1990 | 53 925 $ | 1 096 $ |
| 2000 | 573 537 $ | 5 483 $ |
| 2010 | 971 545 $ | 6 313 $ |
| 2020 | 2 802 957 $ | 23 176 $ |
Détail année par année depuis 2020
| Année | 100 $ dans Berkshire | 100 $ dans le S&P 500 | Rendement Berkshire | Rendement S&P 500 |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2 802 957 $ | 23 176 $ | +2,4 % | +18,4 % |
| 2021 | 3 632 632 $ | 29 827 $ | +29,6 % | +28,7 % |
| 2022 | 3 777 937 $ | 24 428 $ | +4,0 % | -18,1 % |
| 2023 | 4 374 851 $ | 30 853 $ | +15,8 % | +26,3 % |
| 2024 | 5 490 438 $ | 38 566 $ | +25,5 % | +25,0 % |
| 2025 | 6 088 896 $ | 45 469 $ | +10,9 % | +17,9 % |
Warren Buffett a généré un rendement de plus de 6 088 000 % avec l’action Berkshire Hathaway. Il a transformé un fabricant textile en difficulté en l’entreprise la plus valorisée au monde qui ne soit ni un géant de la tech ni un producteur pétrolier.
Comment Warren Buffett a surperformé le S&P 500 ?
La formule derrière ce succès est simple en théorie, mais redoutablement difficile à appliquer : acheter des entreprises de qualité à des prix attractifs.
Le légendaire investisseur âgé de 95 ans n’hésite pas à constituer des positions massives dans les entreprises qu’il apprécie, puis à les conserver « pour toujours » : American Express, achetée pour la première fois en 1964, Coca-Cola en 1988, Moody’s en 2000 et Apple en 2016..
Berkshire a permis à ses actionnaires de faire fructifier leur capital à ses côtés sans payer de frais de gestion ou de performance récurrents.
Warren Buffett a-t-il systématiquement battu le marché ?
Sur la période étudiée, Berkshire a affiché un rendement positif pendant 50 années. Mais l’élément le plus déterminant reste l’ampleur de ses gains lors des années positives : une moyenne de 32 %, contre 19 % pour l’indice.
Malgré cette domination sur le long terme, Buffett a connu des périodes de sous-performance. S’il a surperformé le S&P 500 sur chaque décennie entre 1965 et 2015, la tendance s’est inversée sur la décennie suivante : entre 2015 et 2025, le S&P 500 a délivré un rendement de 304 %, contre 234 % pour Berkshire Hathaway.
Malgré cela, le bilan de Buffett sur le long terme reste sans doute l’exemple le plus extraordinair dans l’histoire des marchés financiers.