Linde vs Air Liquide : Linde reste robuste, mais ses profits progressent moins vite
Linde vs Air Liquide : Linde reste solide, mais la croissance des profits ralentit. Chiffres clés, marges, perspectives et enjeux boursiers.
Alexandre Plunian
Quand on regarde la bourse sur les 24 derniers mois, Air Liquide donne l’impression de faire du surplace, pendant que d’autres dossiers du CAC 40 (BNP Paribas, Thales…) ont davantage progressé.
La comparaison la plus pertinente à faire en 2026, c’est Linde vs Air Liquide : même métier, mêmes tendances à long terme, mais des différences importantes pour un investisseur.
Sujet | Air Liquide | Linde |
Devise / exposition | Euro | Dollar |
Accès (investisseur FR) | PEA possible + nominatif pour le bonus de fidélité de 10% | CTO |
Profil boursier | Action de fond de portefeuille pour bénéficier de la croissance à long terme | Pour les investisseurs à la recherche de croissance et de stabilité |
Atouts visibles en 2025 | Croissance opérationnelle et amélioration des marges | T4 2025 solide avec une augmentation de 6% des ventes |
Bonus actionnaire | +10 % sur les dividendes et actions gratuites | Pas d’équivalent aussi emblématique |
La même industrie et une croissance similaire
Les gaz industriels, c’est un business que beaucoup sous-estiment, parce que c’est un métier d’infrastructure. Une grande partie des revenus provient de contrats longs, d’unités installées chez les clients et d’une logique où l’exécution compte autant que l’innovation.
Même quand les résultats sont au rendez-vous, ils font rarement exploser le prix des actions. Historiquement, la croissance de ces deux entreprises est supérieure à la moyenne du marché et stable au fil des années. C’est rassurant, mais cette stabilité peut freiner certains investisseurs qui préfèrent miser sur des entreprises technologiques ou qui s’intéressent à la potentielle introduction en Bourse de SpaceX.
Pourquoi Air Liquide peut donner l’impression de faire du surplace ?
Sur Air Liquide, il y a un point que les investisseurs oublient souvent : le titre peut traverser des phases de stabilité alors que l’entreprise avance. Sur les 12 derniers mois, le cours de l’action Air Liquide est en baisse de 3 %. Pourtant, les résultats publiés en 2025 étaient encourageants et, sur le plan opérationnel, Air Liquide a continué à améliorer sa marge et à délivrer.
Point important pour l’investisseur à long terme : Air Liquide est aussi connu pour sa prime de fidélité de 10 % sur les dividendes et les actions gratuites perçus. Lorsqu’elles sont proposées, les actions gratuites diluent le cours de l’action, car il y a plus d’actions en circulation sur le marché. Cela peut donner l’impression d’un cours qui fait du surplace, alors que la valeur créée passe aussi par le nombre de titres détenus.
Pourquoi Linde est souvent perçue comme “plus efficiente” en bourse ?
Linde, de son côté, a envoyé un signal clair avec sa dernière publication : au 4e trimestre, les ventes et le bénéfice par action ont progressé de 6 %.
Même quand l’environnement est moins porteur, ce type de performance rassure le marché, surtout sur une valeur américaine, où les investisseurs s’attendent à une progression régulière.
Le vrai match pour un investisseur : Air Liquide ou Linde ?
Plutôt que de chercher la meilleure entreprise, posez-vous la question de ce que vous recherchez réellement :
Si vous cherchez à investir dans une entreprise de croissance, leader de son secteur d’activité, et qui verse des dividendes, alors Air Liquide sera à privilégier. C’est une action faite pour être « oubliée » en portefeuille.
Si vous cherchez une exposition aux États-Unis et au dollar, alors Linde sera à privilégier. Mais attention : en investissant sur un CTO, la fiscalité sera moins avantageuse que celle du PEA.
