Investir dans les mid caps en bourse en 2025

Investir en bourse attire de nombreux investisseurs ou traders, mais il n’est pas toujours facile de s’orienter entre les différents types de produits disponibles. Un investisseur novice lira les termes « small cap », « mid cap » et « large cap » sans forcément comprendre leur sens.

Après avoir examiné en détail les small caps, le but de cet article est de décire les mid caps et les différentes considérations à prendre avant d’investir dans celles-ci.

Qu’est-ce qu’une mid caps ?

Les mid caps, ou « capitalisations moyennes » en français, désignent des entreprises dont la capitalisation boursière est « moyenne » et se situe entre celle des small caps et des large caps. Ces entreprises sont à un stade de développement intermédiaire et offrent ainsi un potentiel de croissance significatif (plus important que les large caps) tout en étant relativement moins risquées que les small caps.

Leur valorisation sur les principaux marchés est comprise entre :

• Aux États-Unis : entre 2 et 10 milliards de dollars
• En France (Euronext) : entre 250 millions et 1 milliard d’euros

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Les mid caps incluent souvent soit des entreprises en pleine expansion soit des entreprises déjà bien établies sur un marché local, mais encore en développement sur le marché international. À titre d'exemple, aux États-Unis, des entreprises comme Zillow Group (dans l’immobilier) et Best Buy (dans la vente de détail de matériel électronique) sont classées dans cette catégorie. En France, on retrouve Bonduelle, entreprise d’agroalimentaire, Fnac Darty, ou encore Pierre Vacances, l’entreprise de loisirs.

Contrairement aux small caps qui sont généralement perçues comme plus volatiles et souvent concentrées sur des niches (par exemple l’IA), les mid caps sont présentes dans davantage de secteurs : la technologie, la santé, l’industrie manufacturière, ou encore les services financiers. Ces entreprises ont généralement une meilleure stabilité financière que les small caps, mais ont un potentiel de croissance supérieur aux large caps. Cela en fait un bon compromis entre stabilité et rendement et les mid caps sont vraiment « au milieu » entre les small et large caps sur tous les aspects.

À titre de comparaison :

• Les small caps (ou petites capitalisations) se situent entre 300 millions et 2 milliards de dollars aux États-Unis (ou entre 50 et 250 millions d’euros en France). Elles incluent des entreprises en phase de forte croissance ou spécialisées dans des niches.
• Les large caps (ou grandes capitalisations) dépassent 10 milliards de dollars aux États-Unis (ou 1 milliard d’euros en France). Elles incluent des entreprises mondialement connues et reconnues comme Apple ou LVMH.

Les performances historiques des mid caps

Historiquement, les mid caps ont eu une performance solide par rapport aux small et large caps : elles profitent du potentiel de croissance tout en ayant un risque inférieur à celui des small caps. Leur taille leur permet de réagir plus rapidement aux changements de marché que les grosses entreprises tout en ayant un bilan financier plus solide que les petites capitalisations.

Sur une période allant de 1994 à 2022, les rendements annuels ont été de :

• 11.9% sur le S&P Mid Cap
• 11.1% sur le S&P Small Cap
• 10.4% sur le S&P 500, Large Cap

En examinant la performance de plus près, on se rend cependant compte de la volatilité accrue du Mid Cap par rapport au S&P500 composé de grandes entreprises. Il faut avoir conscience de ce risque avant de décider d’investir sur des mid caps.

Les secteurs d’activités dominants dans les mid caps

Les mid caps sont particulièrement présentes dans les secteurs tels que :

• Technologies : de nombreuses entreprises de taille moyenne se spécialisent dans les nouvelles technologies et innovent plus rapidement que les grandes entreprises grâce à leur agilité
• Industrie : ce secteur inclut notamment les entreprises travaillant dans les matériaux de construction, la chimie, ou encore les équipements.
• Santé : de nombreuses entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques de taille moyenne sont à la pointe de la recherche et du développement de nouveaux médicaments et traitements.
• Finance : cela inclut les entreprises financières de taille moyenne, comme certaines banques régionales, sociétés de gestion ou assureurs spécialisés.

Rappel : comparaison avec les large et small caps

Les mid caps se situent globalement entre les large caps et les small caps à la fois en termes de risque et de rendement.

Selon une étude de JP Morgan, les mid caps offrent actuellement une position intermédiaire équilibrée par rapport aux small caps (attractives en termes de valorisation) et aux large caps (attractives en termes de qualité) pour plusieurs raisons :

• Valorisations : les valorisations des large caps sont hautes, avec un ratio P/E (prix/bénéfice) supérieur de 127 % par rapport à leur moyenne sur 20 ans. Les mid caps sembleraient évaluées de manière plus juste, à 103 % de leurs moyennes à long terme. Les small caps sont légèrement moins chères, à 99 %.
• Composition sectorielle : les indices large caps sont très orientés vers la technologie. Les mid caps quant à eux sont plus exposés aux secteurs industriels, aux matériaux, à l’immobilier et aux services publics. Les small caps sont très concentrés sur des niches. Un ralentissement économique pourrait poser problème en cas de chute brutale de secteurs clés des large et small caps, moins diversifiés.
• Rentabilité : plus de 41 % des entreprises dans l’indice des small caps sont actuellement non rentables, contre 17,5 % pour les mid caps et 7,4 % pour les large caps.
• Taux d’intérêt : l’augmentation des taux d’intérêt pourrait poser problème pour les small caps. Ces entreprises plus petites sont plus exposées aux variations de taux d'intérêt en raison de dettes à court terme et de taux variables plus élevés, ce qui les rend plus vulnérables à l’impact des hausses de taux de la Fed.
• Coûts : les PME indiqueraient actuellement que l'inflation et la qualité de la main-d’œuvre restent leurs principales préoccupations. Les plus grandes entreprises absorbent mieux ces coûts notamment grâce à des bilans financiers plus solides et robustes que les petites entreprises.

Pourquoi investir dans les mid caps en bourse ?

Investir dans des mid caps a de nombreux avantages pour les investisseurs :

• Équilibre entre croissance et stabilité : les mid caps sont un juste milieu entre la forte volatilité des small caps et la stabilité des large caps. Elles permettent donc d’avoir une croissance potentiellement plus élevée que les grandes entreprises, tout en étant généralement moins risquées que les petites entreprises.
• Diversification sectorielle : les mid caps permettent de diversifier son portefeuille avec des entreprises de taille moyenne présentes dans des secteurs variés comme l’industrie, les matériaux, la santé et la finance. Elles peuvent aussi être moins dépendantes des géants de la technologie qui dominent les large caps, comme Meta ou Alphabet.
• Potentiel de croissance long terme : beaucoup de mid caps sont en phase d’expansion et ont ainsi encore une belle marge de progression potentielle. Les grandes entreprises d’aujourd'hui, comme Tesla ou Netflix, ont commencé en tant que mid caps (et même small cap) avant de devenir des leaders de leurs secteurs. Investir dans des mid caps permet donc d’investir des entreprises en pleine expansion qui pourraient continuer de se valoriser de manière significative.
• Opportunités court terme : Les mid caps sont souvent moins suivies que les large caps par les analystes financiers. Cela crée des inefficacités de marché, ce qui peut se traduire par des opportunités d’investissement attractives si vous suivez attentivement le marché.

Cependant, investir dans des mid caps comporte aussi des risques importants. Bien qu'elles soient plus solides et robustes que les small caps, les mid caps restent plus vulnérables que les large caps notamment face aux crises économiques et à la concurrence. Par exemple, en cas de ralentissement économique, elles pourraient subir des baisses de valorisation plus marquées voire même avoir des difficultés de financement. Il faut donc garder ces risques à l'esprit avant d’inclure des mid caps dans votre portefeuille.

Comment investir dans les mid caps en bourse ?

Vous pouvez vous exposer aux mid caps par le biais d’actions ou d’ETF diversifiés.

Les actions

Une des manières d’investir dans les mid caps est de choisir des actions individuelles, par exemple via :

• PEA : pour les actions françaises et européennes, avec avantages fiscaux
• PEA-PME : pour les actions françaises et européennes, focalisé sur les PME, avec avantages fiscaux
• CTO : pour les actions internationales, par exemple sur le marché américain

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Il existe plusieurs mid caps connues de tous :

• Duolingo (DUOL) : application d’apprentissage de langue qui est utilisé à travers le monde et qui offre des cours dans plus de 40 langues : anglais, français, espagnol, mandarin, hébreu, allemand. L’application propose même désormais un test de langue digital.

• Pierre Vacances (VAC) : groupe français spécialisé dans les résidences de vacances et les villages de loisirs et offrant des hébergements variés à travers l'Europe.

Ces deux exemples illustrent à nouveau la volatilité accrue des mid caps.

Les ETF

Il existe de nombreux ETF pour investir sur les mid caps. Leur avantage réside surtout dans le fait que la diversification est presque automatique en termes de secteurs et géographies. De plus, les frais sont généralement inférieurs par rapport à l’achat de plusieurs actions individuelles.

Parmi les ETF Mid Cap les plus connus aux USA, on peut citer (données au 31.10.2024):

• iShares Edge MSCI USA Size Factor UCITS ETF
• SPDR S&P 400 US Mid Cap UCITS ETF

En Europe, de nombreux fonds iShares reproduisent différents indices Mid Cap (données au 31.10.2024) :

Quels sont les risques d’investir dans des mid caps ?

Malgré leurs avantages, les mid caps comportent certains risques, comme tout investissement :

• Endettement élevé : certaines entreprises de taille moyenne peuvent avoir une dette importante. Cela est à prendre en compte lors de votre choix, car les risques financiers d’une entreprise hautement endettée sont plus hauts, surtout en cas de ralentissement économique.
• Régulation accrue : dans des secteurs comme la santé ou les nouvelles technologies, les mid caps sont parfois soumises à une régulation importante.
• Volatilité : même si elle reste inférieure à celle des small caps, la volatilité des mid caps reste élevée par rapport aux large caps.

Ces risques sont à considérer avant de décider d’investir dans une mid cap.

3 critères de sélection des mid caps en bourse

Lors de votre choix de mid cap dans laquelle investir en bourse, il existe quelques critères auxquels vous devez particulièrement prêter attention. Le média de l’investisseur en a listé 3 :

• Croissance du chiffre d'affaires : une croissance stable et également régulière est souvent un signe de solidité globale de l’entreprise et leurs opérations. Méfiez-vous des entreprises aux résultats irréguliers ; il est préférable de croître faiblement mais constamment que d’avoir des résultats « en dents de scie ».
• Solidité financière : un ratio d’endettement correct et une bonne capacité de financement sont essentiels pour être capable de faire face à une potentielle crise économique majeure.
• Potentiel d’internationalisation : une entreprise qui a la capacité de s'étendre au niveau international a un potentiel de croissance plus important qu’une entreprise dont le modèle ne permet que de la vente locale.

Investir sur les mid caps en 2025

Chez le média de l’investisseur, nous pensons que, en 2025, investir dans les mid caps pourrait offrir de belles opportunités. Cela nous semble particulièrement pertinent dans les secteurs en pleine expansion comme la technologie, les énergies renouvelables (dites « vertes ») et la santé.

Si vous souhaitez diversifier votre portefeuille, les mid caps représentent une solution équilibrée et un bon compromis entre rendement et stabilité par rapport à leurs petites et grandes sœurs, les small et large caps. La volatilité reste cependant existante et il convient d’évaluer les risques ainsi que sa capacité à accepter les pertes potentielles avant d’investir dans des mid caps.