De nombreux investisseurs souhaitent se lancer en bourse pour développer des revenus passifs et / ou se constituer un capital, par exemple pour leur retraite. La question des ETF ou du stock picking se pose alors naturellement. Cet article a pour but de vous détailler ce dont il s’agit ainsi que les avantages et inconvénients de cette discipline, surtout en comparaison avec des ETF ou trackers d’indices.
Qu’est-ce que le stock picking ?
Le stock picking est une stratégie d’investissement où l’investisseur choisit une par une les actions dans lesquelles il souhaite investir. L’investisseur peut ainsi acheter, par exemple, des titres américains ou français à sa guise pour développer son portefeuille et le diversifier comme il le souhaite. Le but est généralement de battre le marché et les indices les plus connus comme le CAC 40 en France ou le S&P 500 aux États-Unis. Si l'objectif n'était pas de battre le marché, les ETF feraient très bien l'affaire et le stock picking ne serait pas justifié.
Alexandre Plunian - Le média de l’investisseur
Cette méthode d’investissement est généralement réservée aux investisseurs passionnés qui ont du temps à consacrer à diverses analyses pour déterminer les titres à acheter ou vendre ainsi que les meilleurs points d’entrée et de sortie. De plus, la majorité des stratégies de stock picking sont statistiquement perdantes sur le long terme en comparaison à la performance qu'offrent les indices boursiers.
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En stock picking, il est indispensable de maitriser de nombreux aspects des marchés et de la bourse pour espérer faire mieux qu'un simple ETF.
Que faut-il maitriser pour se lancer dans le stock picking ?
Trois disciplines doivent être maitrisées pour pouvoir se lancer dans le stock picking :
- L’analyse fondamentale ;
- L’analyse technique ;
- L’économie mondiale et la macroéconomie.
L’analyse fondamentale
L’analyse fondamentale consiste à l’examen détaillé des données financières d’une entreprise : sa croissance, son business model, sa gouvernance, ses objectifs de développement, sa concurrence et autres points nécessaires pour évaluer la valeur et les perspectives futures de l’entreprise. Cela correspond à connaitre en détail les fondamentaux de la société pour comprendre s’il s’agit d’une valeur solide avec des perspectives de croissance ou, au contraire, une entreprise à l’aube du déclin. Pour ce faire, vous pouvez vous intéresser à plusieurs métriques :
- Ratios financiers : les ratios cours / bénéfice (Price-Earnings ratio, dit P/E) ou price / book (PBR) permettent d’estimer la valeur d’une entreprise et de la comparer avec ses concurrents et d’autres entreprises activent dans la même industrie. Cela permet de savoir si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée et d’en prédire une tendance future.
- Bilan financier : le bilan, la trésorerie ou encore le résultat annuel permet de connaître la santé financière de l'entreprise. Si une entreprise présente une croissance constante depuis de nombreuses années, sa situation semblerait plus pérenne qu’une entreprise régulièrement en perte ou tout juste en bénéfice. Il faut cependant mettre cela en corrélation avec le développement global du secteur.
- Gouvernance : la gouvernance est essentielle pour comprendre la transparence des dirigeants et leurs responsabilités envers les actionnaires. Une bonne gestion permet généralement d’assurer de meilleures perspectives d’avenir.
L’analyse technique
L’analyse technique, contrairement à celle fondamentale, se base sur des graphiques et autres indicateurs sur le cours de l’action et des mouvements de prix. Cela permet d’identifier des opportunités d’achat ou de vente en repérant les bons points d’entrée et de sortie. Cette analyse se base sur la croyance que les mouvements passés peuvent aider à comprendre et anticiper les mouvements futurs.
Parmi les indicateurs les plus connus, nous retrouvons :
- Moyenne mobile : prix moyen d’une action sur une période donnée ;
- Bandes de Bollinger : bandes autour d’un prix moyen pour repérer des supports et résistances de prix ;
- Figures chartistes : différentes figures comme des triangles ou encore les têtes et épaules inversées peuvent permettre d’identifier des signaux de top ou de bottom locaux du marché et donc de vente ou d’achat.
Suivre l’actualité et l’économie mondiale
Il est également essentiel de suivre l’actualité et l’économie mondiale, y compris si vous n’investissez pas dans les pays concernés. En effet, nous nous souvenons tous par exemple de la pandémie du COVID-19 qui a débuté en Chine. Certains investisseurs avisés ont pris connaissance de ce risque avant qu’il ne se diffuse en dehors des frontières et ont vendu leurs titres et actifs financiers avant la chute brutale des cours du marché début mars 2020.
Les élections politiques dans les grands pays comme les États-Unis ou la France sont également très importantes et influencent grandement les cours des indices mondiaux.
Les meilleurs courtiers pour faire du stock picking
Pour faire du stock-picking, plusieurs options s’offrent à vous :
- Plan d’Épargne en Actions (PEA) : compte de courtage où vous pouvez acheter des titres européens avec une fiscalité avantageuse après 5 ans ;
- Compte-Titres Ordinaire (CTO) : compte de courtage où des ETF, des actions du monde entier et des matières premières peuvent être achetées. L'investissement sur CTO se fait sans avantage fiscaux, mais aussi sans restriction par rapport au PEA.
| PEA | Compte-titres ordinaire | |
| Fiscalité | PFU de 30% (17,2% après 5 ans) | PFU de 30% |
| Plafonnements des versements | Limité à 150 000 euros en tout (pas de limite sur la taille du portefeuille) | Aucune limite de versement |
| Souplesse de gestion | • Tout retrait avant 5 ans entraîne la fermeture du contrat • Possibilité d’une rente viagère en cas de fermeture à partir de 8 ans | Retrait de fonds possible à tout moment sans limitation ni pénalité |
| Titres disponibles | Actions et ETF européens | Aucune limitation, y compris matières premières voire même des fractions d’actions |
| Zone géographique de placement | Europe | Monde |
| Courtiers reconnus | Bourse Direct | DEGIRO, Trade Republic, Shares |
Notez que toutes les banques ou presque offrent accès au PEA et au CTO, mais les frais varient énormément d’un établissement bancaire à l’autre. Il faut donc bien étudier les frais avant de choisir votre société de courtage.
Vous avez le droit de posséder plusieurs CTO, mais un seul PEA.
Voici notre sélection des meilleurs CTO en 2024 👇
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Stock picking : les pièges à éviter
Le stock picking présente de nombreux pièges et les connaitre et les comprendre permet de les éviter.
Le manque de diversification
La diversification est essentielle pour diminuer le niveau de risque de son portefeuille, mais il ne faut pas croire que posséder de nombreux titres et lignes différents soit suffisant pour assurer une bonne diversification.
Pour se diversifier au maximum, il faut privilégier les actions et titres décorrélés entre eux, dans différentes industries, différents secteurs et différentes zones géographiques. Par exemple, acheter des titres TotalEnergies et BP ne permet pas une bonne diversification, car ces deux entreprises œuvrent dans le même secteur d'activité. En revanche, acheter des actions d’une entreprise technologique comme Nvidia ou d'une entreprise industrielle comme Air Liquide permet de se diversifier.
Les réseaux sociaux et les actions à la mode
Faites attention aux effets de mode et si un titre devient populaire sur les réseaux sociaux, il est déjà probablement trop tard pour y investir. Nous pouvons par exemple mentionner Game Stop qui a connu une chute phénoménale après son ascension exceptionnelle.
Vous pouvez suivre certains comptes d’investissement sur les réseaux sociaux, mais n’oubliez pas de faire vos propres recherches avant d’investir sur un actif en particulier.
Les frais de transaction
Le stock picking a l’inconvénient d’augmenter les frais de transaction par rapport à l'investissement en direct sur des ETF. Vous allez devoir payer des frais à l’achat, à la vente ainsi que pour la garde des titres. Il est donc essentiel de choisir le courtier le plus adapté en termes de frais pour ne pas voir ces frais manger votre rendement et profitabilité.
De plus, si vous souhaitez réaliser de nombreuses transactions au quotidien, il faut garder en mémoire que les frais seront plus importants à cause des frais de transaction.
Le temps passé
Comme vous pouvez déjà le constater, faire du stock picking demande beaucoup de temps à consacrer à la recherche et à la compréhension des marchés financiers. En considérant qu’il est déjà très difficile de battre le marché, il convient de bien réfléchir quant à l'utilisation de son temps libre.
Stock picking ou ETF ?
Un ETF (ou Exchange Traded Fund) est un fonds d’investissement qui vise à répliquer la performance d’un indice boursier, par exemple le CAC 40. Contrairement aux fonds gérés de manière active, les ETF sont gérés de façon passive. Ils offrent plusieurs avantages :
- 👍 Simplicité ;
- 💰 Liquidité ;
- 🤑 Coûts réduits en termes de frais de gestion.
Parmi les ETF les plus connus, nous retrouvons le MSCI World, le S&P 500 ou encore certains ETF sur les pays émergents.
| Critère | MSCI World | S&P 500 | Pays émergents |
| Diversification | Plus de 1500 actions dans 23 pays | 500 plus grandes entreprises américaines | Asie, Amérique latine, Europe de l’Est |
| Risque | 66% d’actions américaines avec le risque lié au cours du dollar et frais plus élevés | Risque du taux de change du dollar mais rendement / risque plus élevé que le MSCI World | Instabilité de certains pays émergents et risque plus élevé |
Stock picking ou gestion passive ?
Les ETF, avec leur gestion passive, permettent d’obtenir de très bons résultats sur le long terme et sont peu énergivores en termes de frais. Nous recommandons donc davantage d'investir des ETF.
Cependant, vous pouvez tout à fait vous tenir au courant en parallèle des résultats des diverses entreprises que vous pouvez retrouver au sein de l'ETF sur lequel vous investissez et surveiller l'évolution de l’économie mondiale. Cela permettra aussi de renforcer votre apprentissage.
Le stock-picking pour quel résultat ?
Si vous vous en sortez correctement, il est possible que vous obteniez de bons résultats en stock picking. Mais il ne faut pas oublier que la grande majorité des traders n’arrivent pas à reproduire les performances des indices et des ETF.
Pour avoir davantage de tranquillité et une meilleure performance, nous vous recommandons d'investir sur un ou plusieurs ETF.
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